דמיינו שאתם יודעים כמה דקות לפני כולם שמניה מסוימת עומדת להתרסק. סביר להניח שבאותו רגע הייתם "מהמרים" בסכומים עצומים נגד אותה מניה, ממתינים כמה דקות – והופכים לאנשים עשירים מאוד.
ובכן, בארה"ב יש מי שחושדים שבסביבתו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ יש כאלה שהפכו את התרחיש הדמיוני הזה לעסק של ממש.
ב־10 באוקטובר 2025 זה קרה שוב. טראמפ הטיל פצצה על השווקים הפיננסיים דרך הרשת החברתית שלו, כשהצהיר על כוונתו להטיל מכס של 100% על כל הייבוא מסין. הבורסות בעולם צללו מיידית, אך שוק המטבעות הדיגיטליים ספג את המכה הקשה ביותר.
כ־30 דקות לפני הכרזתו של טראמפ, פתח סוחר חשבון מסחר חדש וביצע פעולה המכונה "פוזיציית שורט" – והשקיע בכך סכומי עתק. על פי דיווחים, בתוך שעתיים הוא גרף לכיסו 88–200 מיליון דולר
הביטקוין – המטבע הדיגיטלי הגדול והמוכר – התרסק בכ־9% תוך שעות. האירוע תואר כ"אירוע החיסול" (Liquidation event) הגדול בתולדות הקריפטו: יותר מ־19 מיליארד דולר בפוזיציות ממונפות נמחקו ב־24 שעות, ויותר מ־1.6 מיליון סוחרים, שהשתמשו בכסף ממונף – כלומר, כסף שלוו כדי להגדיל את הימורם – הפסידו הכול או כמעט הכול.
אבל בזמן שהכאוס אחז בשוק, סוחר אנונימי אחד דווקא חייך. הוא ידע שהמפולת הזו עומדת להתרחש – ולא רק ידע, אלא גם תזמן במדויק את רגע הנפילה.
כ־30 דקות לפני הכרזתו של טראמפ, פתח אותו סוחר חשבון מסחר חדש וביצע פעולה המכונה "פוזיציית שורט" – הימור על ירידת מחיר הביטקוין – והשקיע בכך סכומי עתק. על פי דיווחים, בתוך שעתיים הוא גרף לכיסו 88 מיליון דולר, או עד 200 מיליון דולר לפי הערכות אחרות.
הדיוק יוצא הדופן בתזמון, לצד פתיחת החשבון החדש באותו יום – ככל הנראה כדי להקשות על המעקב – הדליקו נורות אזהרה בקהילת הקריפטו. בעקבות האירוע, כונה אותו סוחר בקרב סוחרים "הלווייתן המקורב לטראמפ". עם זאת, לפי חברת מודיעין הבלוקצ'יין Arkham, שזיהתה את הארנק שלו, אין כל הוכחה ישירה למעורבות של הבית הלבן בעסקה הזו.
דפוס חוזר של "הימורים מוצלחים"
האירוע המטלטל הזה אינו מקרה בודד, אלא חלק מדפוס פעולה החוזר על עצמו מאז שטראמפ נכנס לכהונתו השנייה.
כך למשל, במרץ 2025 חתם טראמפ על צו נשיאותי להקמת "רזרבת ביטקוין אסטרטגית" – מהלך שנועד למצב את המטבע הדיגיטלי כנכס לאומי. זו הייתה בשורה מצוינת לשוק הקריפטו. באופן "מפתיע", רגע לפני ההכרזה הרשמית נצפתה פעילות אינטנסיבית של פוזיציות "לונג" ממונפות – הימורים בהיקפים עצומים על עלייה במחירי המטבעות.
התופעה הזו אף זולגת לשווקים המסורתיים: דקות לפני הכרזת טראמפ על הקפאת מכסים ב־10 באפריל, נרשמה פעילות חריגה באופציות על מניות – שהניבה למשקיע אחד "מתוזמן" רווח של עד 900%
לפי כמה דיווחים, סוחר גדול פתח לונגים ממונפים של עד פי 50 על מחיר הביטקוין והאת'ריום, בהיקף של כ־200 מיליון דולר, ממש בסמוך להודעת טראמפ. הדבר הציף גל שמועות על מניפולציה המבוססת על מידע פנים.
התופעה הזו אף זולגת לשווקים המסורתיים: דקות לפני הכרזת טראמפ על הקפאת מכסים ב־10 באפריל, נרשמה פעילות חריגה באופציות על מניות – שהניבה למשקיע אחד "מתוזמן" רווח של עד 900%. האירוע עורר דרישה רשמית מצד פוליטיקאים דמוקרטים לפתוח בחקירה.
נכון לעכשיו לא נמצאה הוכחה לקשר ישיר בין טראמפ למקרים הללו, אך לנוכח הדפוס החוזר, לא מעטים במערכת האמריקאית סבורים שלא מדובר בצירוף מקרים.
איפה הרגולטור?
רוח המפקד שהגיעה מהממשל החדש־ישן של טראמפ הייתה ברורה כבר מהרגע הראשון: להוריד את הידיים מהקריפטו. משרד המשפטים קיבל הוראה לייבש את הצוות הלאומי לאכיפת פשיעת הקריפטו ולהסיט את המשאבים המצומצמים למקומות אחרים.
במקביל, הרשות לניירות ערך (SEC) תחת הממשל הנוכחי הבינה את הרמז – חקירות נסגרו, ותביעות נגד שחקנים מרכזיים בעולם הקריפטו בוטלו.
התוצאה: תעשיית הקריפטו נהנית מחופש גדול בהרבה לאחר תקופת "רגולציה באמצעות אכיפה" שננקטה תחת יו"ר ה־SEC לשעבר, גארי גנסלר, שכללה עשרות תביעות ומדיניות קשוחה במיוחד שהכבידה על התפתחות הענף. מנגד, מבקרי הגישה החדשה טוענים שהמהלך הפך את עולם הקריפטו לכר פורה לספקולנטים – ולא רק להם.
כשהסיכון להיתפס כמעט אפסי, התמריץ לבצע מהלכי מסחר מתוזמנים על בסיס הדלפות מהממשל הופך אטרקטיבי מתמיד. הוכחת עבירה של מסחר במידע פנים היא משימה מורכבת גם בשווקים המפוקחים
כשהסיכון להיתפס כמעט אפסי, התמריץ לבצע מהלכי מסחר מתוזמנים על בסיס הדלפות מהממשל הופך אטרקטיבי מתמיד. הוכחת עבירה של מסחר במידע פנים היא משימה מורכבת גם בשווקים המפוקחים: נדרש להוכיח קשר ישיר בין המדליף בממשל לסוחר שהתעשר. בזירת הקריפטו הפרועה, שבה הזהויות אנונימיות והפיקוח רופף יותר, המשימה הזו הופכת כמעט בלתי אפשרית.
והעניין מסתבך אף יותר כשמתברר שבכירי ממשל ופוליטיקאים עצמם מחזיקים בנכסי קריפטו, שערכם מושפע ישירות מהצהרותיהם.
אימפריית הקריפטו של משפחת טראמפ
המספרים מספרים את הסיפור כולו על הקשר שבין טראמפ לעליות במחירי הקריפטו. קחו לדוגמה את פרויקט הקריפטו WLFI, שמשפחת טראמפ מחוברת אליו בקשר הדוק – ובין המעורבים בו נמצא גם ידידו הוותיק, סטיב ויטקוף.
המשפחה מחזיקה ב־22.5 מיליארד טוקנים (מעין מטבעות דיגיטליים) של הפרויקט, ששווים "על הנייר" נע בין ארבעה לחמישה מיליארד דולר. אבל זה לא רק נייר: טראמפ כבר שלשל לכיסו 57.35 מיליון דולר ממכירת חלק מהטוקנים הללו.
כמו כן, כ־385 מיליון דולר נוספים זרמו ישירות לכיסו ממכירות ועמלות הקשורות למטבע $TRUMP – נכס דיגיטלי שערכו קשור ישירות למותג הפוליטי שלו.
למעשה, נראה שההון שצברה משפחת טראמפ מעסקי הקריפטו שלה מתחיל להדביק את זה שנצבר מעסקי הנדל"ן המסורתיים.
הסיפור הזה ממחיש היטב את גבולות הכוח של הרגולציה בעידן הקריפטו, שבו המידע נע מהר יותר מהחוק. כל עוד מי שמחזיק במטבע הוא גם מי שקובע את הכללים, קשה לדבר על שוק חופשי באמת
וכאן, לפי המבקרים, טמון ניגוד העניינים הגדול ביותר: בשונה מנכסי נדל"ן שניתן להעביר לנאמנות עיוורת, ערכם של נכסי הקריפטו של טראמפ תלוי באופן ישיר ובלתי נפרד בפעילותו הפוליטית.
כל ציוץ, כל הכרזה וכל החלטה רגולטורית שתומכת בקריפטו – מעלים ישירות את שווי הנכסים הפרטיים שלו ושל משפחתו. זהו מצב שבו הגבולות בין ממשל לעסק פרטי אינם רק מטושטשים – הם נמחקים כמעט לחלוטין.
הסיפור הזה ממחיש היטב את גבולות הכוח של הרגולציה בעידן הקריפטו, שבו המידע נע מהר יותר מהחוק. כל עוד מי שמחזיק במטבע הוא גם מי שקובע את הכללים, קשה לדבר על שוק חופשי באמת. בסופו של דבר, כשהפוליטיקה פוגשת את הבלוקצ'יין – אפילו הביטקוין מאבד מהעצמאות שלו.
תגובות עכשיו הזמן לומר את דעתך
תגובתך פורסמה! שתפו את עמוד הפרופיל שלכם
ועכשיו אנו זקוקים לתמיכה שלך עזרו לנו להמשיך ליצור עיתונות אמינה, מקצועית וליברלית
תמכו בנו